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风电整合高峰到来

来源:中国风能产业网( 作者: 时间:2010-11-27 00:00 Tag:风电|电整|整合|合高|高峰|峰到|到来|来)

    关于风电行业将迎来整合期的“预言”已经被市场说了近2年,不过,实际从现在开始,整个风电行业产业链的整合才将正式迎来一个高峰期。未来行业总体竞争大格局已定,行业整合所必须具备的内外部条件已经具备,可以预见的是,行业的厂商数量会迅速下降,没有某一领域核心技术的小企业必然没有生存空间。
    11月23日,风电行业有两件颇为引人注目的事情,两件都与国内第二大风机厂商金凤科技有关。一,金凤科技与全球领先的半导体解决方案供应商英飞凌签署了一份有关于风机变流器所需的核心模块技术引进协议。另外一件,金凤科技其全资子公司金风投资以协议方式,以不超过2 亿元人民币,向协鑫控股及相关方收购获得协鑫江苏100%的股权和协鑫锡林100%的股权。
    前者,变流器是风电行业颇有技术含量的零部件,既然自己无法完全独立研发生产,那么就强强联合,尽可能的少花钱。后者,而此次转让方的协鑫风电是由国内最大的多晶硅厂商保利协鑫在2007年12月底成立,当时的意图是想打造新能源多领域的战略布局,不过实际上这今年业务拓展并不顺利,既然做不大,那就索性放弃,全力打造光伏产业链。
    透过金凤科技的这两大举措来看,都直接与自身定位考虑和产业上下游整合相关。而只有具备了三大市场条件,整个行业的整合期才会到来。
    第一,行业增速放缓。当市场高增长的时候,行业可以容纳很多质地不佳的公司,很多行业的弊端无法全部显露出来,经过近5年每年超过100%的市场整张,从2010开始,风电市场会是一个明显的转折点。据中金公司的最新预计,今年中国风电年新增装机将增长50%,2011-2012 年增速小幅放缓至30%。
    第二,市场价格在底部区域。我们需要注意到,此次金风的两大市场动作,都显现出公司是为了更高的毛利率而延伸。先来看一组数字,1.5MW风机的价格2008年为6400元/千瓦,2009年为5300元/千瓦,今年降到4300元/千瓦,甚至有4000元/千瓦以下,2年时间跌去1/3。不过,工业领域的价格不会无休止的下降,就目前的价格水平,实际下降的空间已经不大,可以看做行业价格的一个底部区域,毕竟需要维持一定的利润才有动力推动行业发展。
    第三,行业集中度高。截止2009年,国内排前三位的风机厂商,华锐占27%,金风科技占21%,东方电气占16%,仅前三家就占据市场份额64%之多。如此高的行业集中度,不仅在其他行业并不多见,实际在本行业内再扩大的可能性也不大。因为排在后面几位的湘电股份、上海电气、明阳风电、国电联合动力都有着一些独特的竞争力,被挤出市场的可能很小。
    就此次金风科技的收购价值,据中信证券测算,收购协鑫叶片后,2011年金风自供叶片可达800套以上,每套可降低成本30万以上,按照金风科技2011年兆瓦级4000套计算,仅叶片就将节约成本6亿元。而引进英飞凌的风电变流器模块,估计会降低本变流器10%左右的成本。
    整机市场已经无法期望看到大的格局变化,未来重要的领域将主要是零部件制造,比如齿轮箱、电机、叶片、电控系统、变压器、轴承等。在这些相关产业链中,那么技术含量相对偏低、市场参与者多的零部件行业,难免会首当其冲的受到生存威胁。而另外一些背景不够深厚的技术型企业,很可能会遇到拿单的困难,而被有实力的整机厂商整合,届时也会是一条不错的出路。
    截止到现在,风电行业已经陆续推出了上网电价政策、行业准入标准以及即将出台的风电并网政策等,风电行业各方面的规范已经确立。这意味着风机行业的总体利润水平并不会太高,整机厂商需要更多的考虑控制成本问题。

来源:中国证券报·中证网